No início de 2003, a combinação de uma moeda forte com diferenciais importantes da taxa de juro deu origem a um ataque especulativo, num momento em que o forint se aproximava da extremidade superior do intervalo de flutuação. Por conseguinte, o Banco Central diminuiu as taxas de juro.

(http://europa.eu/scadplus/leg/pt/lvb/e01103.htm)

A C[ompanhia] P[ortuguesa de] R[ating] manter-se-á atenta à evolução dos produtos mais recentemente oferecidos pelo banco (...), à evolução da actividade em Espanha, na Eslováquia e na Polónia e a eventuais alterações do enquadramento legal do crédito ao consumo com impacto na capacidade de geração de fundos do banco. A CPR acompanhará ainda com especial atenção a evolução da taxa de câmbio do forint húngaro face ao franco suíço (moeda em que estão contratadas grande parte das operações efectuadas (...)) e o respectivo impacto no risco de crédito do banco.

(http://semanal.expresso.clix.pt/2caderno/economia/artigo.asp?edition=1799&articleid=ES253129&action=print)

Após um período conturbado em Maio, os mercados emergentes voltaram a ser penalizados nas últimas semanas, em consequência de: receios renovados de um abrandamento mais brusco da actividade nos Estados Unidos e [da] convergência de diversos factores políticos negativos em economias emergentes (...).

[O] aumento da aversão ao risco atinge, sobretudo, as economias do Leste Europeu e da América Latina. Na passada semana, o forint da Hungria e o zloty da Polónia perderam, respectivamente, 2% e 0.7% face ao EUR.

(http://www.bes.pt/sitebes/cms.aspx?srv=207&stp=1&id=99537&fext=.pdf)

Os custos cambiais, fruto da desvalorização do forint face ao euro, atingiram os 1.2 milhões de euros. Estes custos de cobertura de risco de taxa de câmbio, são, no entanto, compensados em cerca de 2/3 pelo inferior custo de financiamento suportado pela empresa, uma vez que estes estão indexados à taxa de referência do EUR, bastante inferior à do HUF.

(http://www.grupoautoindustrial.pt/pdf/rel2003.pdf)